期貨日報(bào)網(wǎng)訊(記者 譚亞敏)12月12日,廣期所公布工業(yè)硅期貨和期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則,并向市場公布了2022年12月22日、23日工業(yè)硅期貨及期權(quán)上市有關(guān)參數(shù)的具體設(shè)置情況(工業(yè)硅期貨及期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則詳見廣期所官網(wǎng)或期貨日報(bào)12月13日3版)。
根據(jù)公布的標(biāo)準(zhǔn)合約,工業(yè)硅期貨合約的交易代碼為SI,交易單位為5噸/手,最小變動價位為5元/噸,最后交易日為合約交割月份的第10個交易日,最后交割日為最后交易日后的第3個交易日。工業(yè)硅期貨合約漲跌停板為上一交易日結(jié)算價的±4%,交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為5%。交易時間方面,工業(yè)硅期貨上市當(dāng)日集合競價時間為8:55—9:00,交易時間為9:00—11:30和13:30—15:00及交易所規(guī)定的其他時間。
工業(yè)硅期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán),交易單位為1手工業(yè)硅期貨合約,最小變動價位為1元/噸,為占標(biāo)的期貨最小變動價位的1/5,以提高期權(quán)報(bào)價精度。工業(yè)硅期權(quán)漲跌停板幅度、交易月份與標(biāo)的期貨合約一致,行權(quán)價格覆蓋工業(yè)硅期貨合約上一交易日結(jié)算價上下浮動1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對應(yīng)的價格范圍。
為與標(biāo)的期貨價格范圍相匹配,工業(yè)硅期權(quán)采用分段式的行權(quán)價格間距。具體來看,行權(quán)價格≤10000元/噸,行權(quán)價格間距為100元/噸;10000元/噸<行權(quán)價格≤30000元/噸,行權(quán)價格間距為200元/噸;行權(quán)價格>30000元/噸,行權(quán)價格間距為400元/噸。
從公布的工業(yè)硅期貨相關(guān)規(guī)則看,在交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)上,廣期所基于國家標(biāo)準(zhǔn)確定主要交割質(zhì)量指標(biāo)。國家質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)GB/T 2881-2014主要關(guān)注物理性質(zhì)和化學(xué)成分兩方面,從外觀、粒度、雜質(zhì)(鐵、鋁、鈣)成分含量、微量元素含量等進(jìn)行規(guī)定。在國家質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上,廣期所將Si5530定位為基準(zhǔn)交割品,將Si4210及以上工業(yè)硅定位為替代交割品,設(shè)置升水2000元/噸。該質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)在滿足產(chǎn)業(yè)客戶實(shí)際需求的同時,保證了可供交割量的充足,避免潛在的交割風(fēng)險。
在交割方式上,從服務(wù)實(shí)體企業(yè)、促進(jìn)期現(xiàn)結(jié)合的角度出發(fā),工業(yè)硅期貨采用實(shí)物交割。工業(yè)硅現(xiàn)貨市場銷售習(xí)慣性采用直發(fā)模式,且工業(yè)硅與多晶硅企業(yè)在地理位置上高度重合,采用倉庫與廠庫的交割庫形式更為貼近現(xiàn)貨市場。同時,為確保充分利用可供交割庫容,工業(yè)硅在一次性交割以及期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割制度基礎(chǔ)上增加了滾動交割方式。
風(fēng)控制度方面,根據(jù)工業(yè)硅現(xiàn)貨歷史價格波動特點(diǎn),結(jié)合工業(yè)硅期貨的漲跌停板幅度和保證金設(shè)置,工業(yè)硅期貨一般月份漲跌停板和最低交易保證金比例分別設(shè)為上一交易日結(jié)算價的±4%和合約價值的5%,可覆蓋絕大部分的日價格波動范圍,滿足風(fēng)險控制的要求。持倉限額方面,非期貨公司會員和客戶持倉限額參照國內(nèi)已上市期貨品種的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行制定。非期貨公司會員和客戶在一般月份期間,若合約的單邊持倉量小于或等于3萬手,則持倉限額為3000手;若該合約的單邊持倉量大于3萬手,則持倉限額為單邊持倉量的10%。隨著交割日臨近,工業(yè)硅期貨持倉限額進(jìn)行更嚴(yán)格的設(shè)置,即交割月份前一個月第15個交易日后至交割月前,持倉限額為900手;進(jìn)入交割月后,持倉限額為200手。
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