昨日A股小幅反彈，滬深兩市成交0.73萬億元。期權(quán)標(biāo)的分化，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅最大為0.89%，滬深300指數(shù)收漲0.35%，上證50指數(shù)收漲0.42%，中證500指數(shù)收漲0.2%左右，中證1000指數(shù)跌幅最大在0.22%。當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交451.58萬張，較前一交易日的535.31萬張減少15.64%；總持倉867.61萬張，較前一交易日的815.57萬張增加6.38%。
科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量變動不大，持倉量增加5%以上。當(dāng)日科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交40.36萬張，持倉量增加11.06萬張。從成交最活躍的華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交情況來看，當(dāng)月合約總計增持2.43萬張。整體上，認(rèn)購、認(rèn)沽在虛值部位均增持，但認(rèn)購在虛值部位增持更多，預(yù)計后市上行壓力增加。
50ETF期權(quán)成交量回落23.81%，持倉量增加6.87%。50ETF期權(quán)成交117.29萬張，較前一交易日減少36.66萬張；持倉237.79萬張，較前一交易日增加15.29萬張。從當(dāng)月合約各執(zhí)行價的持倉變動情況來看，合計增持2.01萬張，其中認(rèn)購增持4.64萬張，而認(rèn)沽減持2.63萬張。認(rèn)購在淺虛值部位明顯增持，為認(rèn)沽各部位均有減持，預(yù)計后市偏弱運行。
滬深300期權(quán)持倉量回落，但持倉量回升。上證300ETF期權(quán)成交量下降19.80%，深證300ETF期權(quán)成交量下降12.42%，中金所滬深300股指期權(quán)成交量下降15.21%。另外，中金所滬深300股指期權(quán)持倉量增幅最小，在0.89%；深證300ETF期權(quán)持倉量增幅最大，在7.93%。從交投最活躍的上證300ETF期權(quán)持倉變動情況來看，當(dāng)月合約總計增持4.41萬張，其中認(rèn)購增持1.95萬張、認(rèn)沽增持2.46萬張。與50ETF持倉變動不同，認(rèn)購、認(rèn)沽在虛值部位均有增持，且認(rèn)沽增持力度更大，預(yù)計后市支撐增強。
昨日，上證50ETF期權(quán)當(dāng)月平值合約隱含波動率為15.48%，較前一交易日的13.12%大幅回升。歷史波動率也在走強，50ETF 30日歷史波動率為13.44%，滬深300指數(shù)30日歷史波動率為12.73%。50ETF期權(quán)認(rèn)購和認(rèn)沽波動率價差擴大，合成標(biāo)的重回升水狀態(tài)。
綜上所述，不同標(biāo)的認(rèn)購、認(rèn)沽持倉分化，方向預(yù)期不明，投資者可少量賣出滬深300指數(shù)中度虛值看跌期權(quán)。（作者單位：中信建投期貨）
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