欧美老熟妇乱子伦视频,老太性开放bbwbbwbbw,蜜桃网址,欧美,亚洲,日韩,熟妇,美女视频黄8频美女视频

1月15日，央行開展了890億公開市場逆回購操作和9950億中期借貸便利（MLF）操作，利率分別維持在1.8%和2.5%；1月16日央行開展了7600億逆回購，利率不變。本月有7790億元MLF到期，整體維持凈投放狀態(tài)。近期，國有銀行和股份銀行下調(diào)存款利率，市場對一季度降息預(yù)期升溫，但當(dāng)前央行需要綜合考慮人民幣匯率等因素，短期通過逆回購和MLF釋放流動性仍是較好的政策組合。央行加大逆回購和MLF投放力度，釋放穩(wěn)增長信號，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域的支持，有助于提振市場信心、推動A股回歸合理估值。

截至1月15日，萬得全A指數(shù)TTM市盈率為16.06，近10年均值為19.11，其中上證50指數(shù)TTM市盈率為8.98，近10年均值為10.53；滬深300TTM市盈率為10.52，近10年均值為12.92；中證500TTM市盈率為21.02，近10年均值為30.83。從市盈率角度分析，A股整體估值處于低位。去年10月以來，外盤指數(shù)上行，而內(nèi)盤指數(shù)下行，內(nèi)外估值差距拉大，但今年有望通過內(nèi)盤的走強(qiáng)令二者估值回歸。

去年北向資金總計增持401.2億元，其中1—8月增持2351.9億元，8月之后資金持續(xù)流出，但隨著市場跌至估值低位，北向資金流出速度放緩。近1個月北向資金凈流出僅23.8億元，當(dāng)前市場弱勢仍是國內(nèi)資金主導(dǎo)。另外，截至1月15日，兩融余額為15708.3億元，較去年11月底減少217億元，接近近3年均值15538億元。綜合考慮當(dāng)前市場規(guī)模，后期持續(xù)壓縮的空間有限。

險資和私募資金方面，截至去年11月底，險資運(yùn)用余額為27.3萬億元，其中股票和基金投資規(guī)模為3.37萬億元，占比12.37%。從險資的股票資金占比來看，去年7月險資股票資金占比下降，當(dāng)前整體倉位處于歷史低位。

元旦以來，股指期權(quán)交易活躍，日成交量高于對應(yīng)的股指期貨，并且本周五是股指期權(quán)到期日。臨近到期日，股指期權(quán)成交量存在放大的慣性效應(yīng)。1月15日，滬深300股指期權(quán)成交114926手、中證1000股指期權(quán)成交113310手、上證50股指期權(quán)成交52249手。滬深300和上證50股指期權(quán)的投機(jī)度分別從63.68%和72.88%下降至50%以下，中證1000股指期權(quán)的投機(jī)度自98.16%下降至61%。當(dāng)前，三個指數(shù)的股指期權(quán)成交量、持倉量PCR都在1以下，而成交額PCR均在1以上。

滬深300和中證1000股指期權(quán)隱含波動率月間價差呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，且中證1000股指期權(quán)隱含波動率月間價差距離較大、上證50股指期權(quán)隱含波動率月間價差已恢復(fù)正常，主要原因是在當(dāng)前位置，市場對指數(shù)繼續(xù)下跌的預(yù)期減弱，同時對未來相對樂觀。不過，近期小盤股有所下行，預(yù)期市場短期波動幅度加大。

股指期權(quán)隱含波動率與指數(shù)歷史波動率呈溢價狀態(tài)，程度已自前期高點(diǎn)回落。滬深300股指期權(quán)1月12日溢價最高達(dá)6.289，1月15日回落至4.73；中證1000股指期權(quán)1月10日溢價至6.3282，1月15日回落至2.4823；上證50股指期權(quán)目前溢價仍在5上方。上述數(shù)據(jù)表明，滬深300和上證50股指期權(quán)市場看跌情緒減弱，指數(shù)存在觸底反彈跡象，建議在遠(yuǎn)期合約上構(gòu)建牛市價差策略。（作者單位：徽商期貨）