期貨日報網(wǎng)訊（記者 劉威魁）3月份以來，碳酸鋰價格經(jīng)歷了一段波動期，在10萬元/噸上下波動盤整。與此同時，“2024年將面臨出清”成為行業(yè)共識以及鋰礦近期頻頻釋放“減產(chǎn)”、“停產(chǎn)”聲音等因素不斷擾動碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。為進一步探索碳酸鋰看行業(yè)當(dāng)下現(xiàn)狀和未來方向，主力生產(chǎn)企業(yè)高效利用期貨和衍生工具規(guī)避風(fēng)險，3月27日—28日，由富寶鋰電網(wǎng)主辦的“2024亞洲新能源鋰業(yè)峰會在江西宜春舉行，邀請行業(yè)協(xié)會及產(chǎn)業(yè)鏈資深專家，圍繞國內(nèi)外鋰資源分布于開發(fā)現(xiàn)狀，碳酸鋰行情展望等進行了深入分析與討論。
2023年以來，新能源電池材料礦領(lǐng)域在國際資本市場變化比較大，一改前些年材料價格穩(wěn)定上浮和供不應(yīng)求的態(tài)勢，趨勢變得有些捉摸不定。廈門象嶼新能源產(chǎn)業(yè)研究部高級經(jīng)理李嘉輝在《2024全球鋰資源供需格局及潛在變量分析》演講中分析指出，2024年全球鋰資源供應(yīng)總量達到138.9萬噸碳酸鋰當(dāng)量，相比2022年增加32%。2022—2024E年全球鋰資源需求量復(fù)合增長率達18.8%，2024年對鋰總需求為119.6萬噸LCE，其中以鋰電池需求的鐵鋰和三元正極合計穩(wěn)定占據(jù)75%以上的需求。他認為，從全球鋰資源供需情況來看，供需錯配仍為主旋律，2021—2022年呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢，2023年則處于供需轉(zhuǎn)折點，2024—2025年則供過于求，2026年以后，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能出清后，或?qū)⒂瓉硇乱徊ㄐ星椤?/p>
廣發(fā)期貨首席研究員于培云也在以《碳酸鋰中期行情展望》為主題的演講中表示，2024年現(xiàn)貨供給過剩已經(jīng)為市場共識，基本面支持價格中樞整體下調(diào)，趨勢性反彈的出現(xiàn)或需要產(chǎn)業(yè)整體經(jīng)歷部分產(chǎn)能出清和行業(yè)格局重塑。她認為，在碳酸鋰價格下行區(qū)間高成本鋰鹽逐步淘汰，低成本上游可能加速排產(chǎn)和拋庫存，將成本價格打至需求對應(yīng)的成本線附近。參照全球鋰資源成本項目的現(xiàn)金分布結(jié)構(gòu)來看，110.5萬—126萬噸需求量線附近對應(yīng)于8萬元/噸附近的現(xiàn)金成本中樞，基于目前的基本面分析，維持2024年碳酸鋰價格中樞下調(diào)的判斷，預(yù)計未來盤面交易將逐步趨于理性，2024年價格波動區(qū)間可能縮窄。
從不同鋰原料提鋰成本與未來供給量角度來看，富寶鋰電網(wǎng)海外研究員章奕分析指出，2024年全球鋰資源供給將達到151萬噸碳酸鋰當(dāng)量（LCE），2023—2028年供給復(fù)合增長率為17%。預(yù)計2024年較2023年產(chǎn)量增加51萬噸LCE。2024年主要供給增量來自南美鹽湖、澳洲礦山和非洲礦山，合計貢獻增量的67%；國內(nèi)鹽湖、云母、礦山資源合計占增量的25%。
從碳酸鋰成本供給曲線來看，章奕認為，南美鹽湖及中國鹽湖位于成本曲線底部，含稅生產(chǎn)成本多處于3-5萬元區(qū)間，對應(yīng)供給量為64萬噸LCE；中國云母位于成本供給線邊際，含稅生產(chǎn)成本多處于8-13萬元區(qū)間，對應(yīng)供給量137萬噸。2024年鋰資源步入供給過剩格局，部分處于邊際位置的鋰云母和非洲輝石項目或?qū)⒚媾R出清可能。結(jié)合供需平衡表，以2024年151萬噸的供給和133萬噸的需求測算，需求量對應(yīng)供給量的90分位線，則對應(yīng)鋰價底部可能在成本曲線近90分位線，約為10萬元含稅生產(chǎn)成本，對應(yīng)完全成本約為8.7萬元左右。
值得額外關(guān)注的是，在雙碳目標下，如何協(xié)同全球鋰資源開發(fā)與環(huán)境保護要求也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注重點。英國基準礦物公司分析師胡風(fēng)在以《鋰行業(yè)ESG發(fā)展現(xiàn)況及展望》的主題演講中表示，在2024年全年，尋求開始ESG披露實踐的公司將大幅增加，為未來幾年將出臺的越來越多的國內(nèi)和國際司法法規(guī)做準備。對于較大的公司來說，2024年將標志著它們被要求在2025年首次強制報告（報告將基于2024財年）之前根據(jù)ISSB和CSRD法案開始監(jiān)控其ESG績效。胡風(fēng)認為，油氣、礦業(yè)巨頭的入局將提升鋰行業(yè)ESG水平首先，石油巨頭將為開發(fā)DLE引入大量資本和知識。這一融資為加速開發(fā)和采用經(jīng)常被吹捧為“更環(huán)保”的加工方法提供了潛力。其次，在稅收、合同透明度和EITI方面，石油巨頭長期以來被要求遵守更成熟的公司治理標準。隨著石油和天然氣公司獲得更大的影響力，這有可能導(dǎo)致整個行業(yè)更大的透明度規(guī)范。因此，公司治理的透明化和生物多樣性等信息發(fā)布更加規(guī)范化。
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