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1644年,北京城被李自成的農(nóng)民起義軍圍得水泄不通。崇禎皇帝朱由檢望眼欲穿,等待遼東總兵吳三桂的援軍到來。由于援軍遲遲未到,絕望的崇禎皇帝選擇在煤山自縊,以身殉國。明朝悲壯的結局被總結成“無漢唐之和親,無兩宋之歲幣,天子御國門,君主死社稷”。而北宋和遼國簽署了澶淵之盟,每年送給遼歲幣銀10萬兩、絹20萬匹,換取了百年和平,在形勢不利時以少量錢財降低了戰(zhàn)爭的風險。
由此可見,風險控制非常重要。
第一,控制倉位。杠桿是把雙刃劍,放大盈利的同時,也會放大虧損??刂苽}位是控制風險的第一步。倉位不是越輕越好,倉位控制和交易周期、策略相關,比如基于基本面的長周期交易,倉位要輕,提升交易的容錯率;短線或套利交易風險低、收益也偏低,但確定性較高,可以適當提高倉位。
第二,嚴格止損。不愿意承認自己的錯誤,是人性的弱點。練武的人要先學會挨打,交易者要先學會止損,因為只有活下來,才能夠取得收益。止損點的設置要和交易策略相匹配。長線交易止損區(qū)間不能太小,不然會導致頻繁止損;短線交易止損區(qū)間不能太大,否則容易導致風險收益比失衡。
第三,避免頻繁交易。高水平的獵手往往能蟄伏很久,但機會出現(xiàn)時可做到一擊斃命。除了高頻交易和短線交易外,其他交易都應該控制交易頻率,畢竟頻繁交易會使交易決策更加草率,降低成功的概率。如果熟悉的品種上沒有好的交易機會,交易者可以選擇休息。
第四,通過策略降低風險。除了控制倉位、嚴格止損、避免頻繁交易之外,更高階的風控手段是通過策略實現(xiàn)風險控制。比如比較經(jīng)典的Beta策略,通過賣出股指期貨規(guī)避系統(tǒng)性風險,在較為確定的強勢個股上賺取收益。再比如,在行情較為焦著時鎖倉,等待行情明朗時解鎖。還有保護性看跌策略,交易者持有期貨頭寸的同時,買入認沽期權,這樣不僅能挖掘上漲潛力,還能規(guī)避價格下跌的風險。
孫子兵法說:善戰(zhàn)者,立于不敗之地,而不失敵之敗也。交易者想要獲得盈利,就要先學會控制風險,因為只有保存自己,才能圖謀發(fā)展。
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