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公元383年,前秦87萬大軍和東晉8萬精銳在淝水對峙。前秦皇帝苻堅自信心爆棚,留下投鞭斷流的豪言壯語。當時,東晉主動向前秦軍隊下戰(zhàn)書,要求其后撤決戰(zhàn)。苻堅欣然同意,決定半渡而擊。然而,后撤使得前秦大軍陷入混亂,東晉的間諜又不斷散布前秦敗了的假消息,使軍心動蕩。等到東晉軍隊殺來,前秦軍隊兵敗如山倒,只能四散逃命。一代雄主苻堅遭遇慘敗,留下了風聲鶴唳、草木皆兵等成語,成為后世的笑柄。從淝水之戰(zhàn)中,我們見識到了情緒對人的行為的影響是多么巨大。
期貨市場也一樣,只要有人參與,就難免有情緒交織其中。
第一,市場情緒能夠帶來投資機會。索羅斯說,泡沫是其賺錢之道。這句話也可以理解為,市場情緒能夠帶來投資機會。市場情緒往往是導致資產(chǎn)價格大幅偏離其價值的主要因素。比如,2020年原油消費大幅下滑,悲觀情緒蔓延,WTI原油近月合約價格一度跌至負值區(qū)間,有些交易者損失慘重,也給部分交易者帶來了絕佳的投資機會。因此,我們要不斷提升自身認知水平,發(fā)掘資產(chǎn)價格、價值錯配的機會。
第二,不要站在市場情緒的對立面。技術(shù)分析有一個前提,就是假設(shè)市場是理性的,很多交易者將此奉為圭臬卻引發(fā)虧損。面對市場情緒造成的非理性行情,我們不應(yīng)該固執(zhí)地和市場作對。市場中有很多基本面的擁躉,忽視市場情緒對價格的影響而貿(mào)然進場,最終因過早進場而倒在黎明之前。在某個階段,市場情緒可能成為影響行情的主導因素,這時穩(wěn)健型交易者會選擇退避三舍,激進型交易者可能選擇順勢而為。
第三,利用市場情緒獲得短期收益。事件推動型行情往往來得快,去得也快。我們要做的是盡可能第一時間進場,在市場情緒發(fā)酵完之前獲利離場。
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