欧美老熟妇乱子伦视频,老太性开放bbwbbwbbw,蜜桃网址,欧美,亚洲,日韩,熟妇,美女视频黄8频美女视频

期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)訊（記者 張文斐）11月24日，在第十二屆全國(guó)期貨實(shí)盤交易大賽下午分會(huì)場(chǎng)“主觀、量化及對(duì)沖套利交易專場(chǎng)”上，程序化組亞軍、子盛資產(chǎn)管理人、牛頓量化對(duì)沖基金合伙人石璐表示，在當(dāng)前環(huán)境下，CTA策略具有特殊配置價(jià)值，特別是今年以來，CTA策略整體表現(xiàn)較好的“危機(jī)alpha”特性。今年前三季度CTA策略私募基金整體上上漲6.10%，在各主要策略私募基金中表現(xiàn)居首。今年以來在中美貿(mào)易沖突、國(guó)內(nèi)去杠桿、經(jīng)濟(jì)下行、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等多重因素影響下，股市不斷走低，CTA策略逆勢(shì)取得較好收益。

石璐表示，CTA具有巨大的配置價(jià)值。一方面，CTA策略與其他策略相關(guān)性低，數(shù)據(jù)顯示，除與宏觀對(duì)沖、多策略等相關(guān)系數(shù)（分別為0.64/0.34）偏高外，與其他策略的相關(guān)系數(shù)均在0.2以下。而從其他策略之間的相關(guān)系數(shù)來看，基本都在0.7以上；另一方面，可改善組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益，可以與股票、債券等組成多樣化的組合。

他進(jìn)一步表示，CTA策略配置權(quán)重要低于海外，未來應(yīng)有較大提升空間。

從規(guī)模上來看，CTA策略規(guī)模相對(duì)私募FOF規(guī)模比例較低。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2016年《中國(guó)證券投資基金業(yè)年報(bào)》，截至2016年末，在私募管理人自主發(fā)行的私募基金中，期貨期權(quán)等衍生品私募基金規(guī)模為183.92億元，F(xiàn)OF私募基金規(guī)模3330.85億元，前者相對(duì)于后者的比例約為5.5%。不難推斷，國(guó)內(nèi)私募FOF產(chǎn)品對(duì)CTA策略產(chǎn)品配置比例整體處于較低水平。

從相關(guān)性來看，國(guó)內(nèi)私募FOF與CTA策略業(yè)績(jī)相關(guān)性較低。從國(guó)內(nèi)私募FOF基金指數(shù)與各主要策略私募基金指數(shù)業(yè)績(jī)的相關(guān)性（2012年12月31日至2018年8月31日）來看，國(guó)內(nèi)私募FOF業(yè)績(jī)與股票策略的相關(guān)性最高，達(dá)0.95，與CTA策略的相關(guān)性最低，僅為0.32。

從業(yè)績(jī)來看，CTA策略中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。根據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)數(shù)據(jù)，2012年12月至2018年8月期間，CTA策略表現(xiàn)最佳，年化收益率達(dá)17.01%，在各主要策略中位列第1；夏普比率也相對(duì)較高，為2.01；最大回撤較為可控，基本在11%以內(nèi)。而股票多頭策略整體波動(dòng)較大，其年化收益率為10.74%，位列第3；但夏普比率僅為0.80，在各主要策略中墊底；而最大回撤高達(dá)27.2%。”

見習(xí)編輯：李國(guó)雷