期貨日報網(wǎng)訊(記者 韓樂 呂雙梅)8月1日,全行業(yè)翹首以盼,熱切期待的期貨和衍生品法正式施行,這標志著我國期貨市場的法治化建設進入了嶄新的階段。在6日下午的期貨法治建設分論壇上,來自中國證監(jiān)會、法律部、中國金融期貨交易所、北京大學、中國人民大學、中國應用法學研究所、期貨公司、律師事務所的領導和專家,共同探討新法為期貨和衍生品市場帶來的制度紅利。
期貨交易場所和期貨結算機構作為我國重要的金融市場基礎設施,對期貨市場的發(fā)展具有重要作用。
中金所法律事務部總監(jiān)張嘯塵表示,期貨和衍生品法從市場主體的功能出發(fā),在結構安排上,將期貨交易場所和期貨結算機構分別獨章進行規(guī)定,為未來市場主體組織的多元化發(fā)展預留了空間,體現(xiàn)了期貨和衍生品法的靈活性和前瞻性。
“具體來說,期貨和衍生品法對期貨交易場所的制度支持有三個亮點。”張嘯塵說,一是明確了自律管理與行政監(jiān)管相銜接的監(jiān)管機制,強化了期貨交易場所一線監(jiān)管職責,期貨和衍生品法明確了行政監(jiān)管機構自律組織的監(jiān)管職責,夯實了我國期貨市場五位一體監(jiān)管體系的法律基礎,有效維護公平、公開、公正的市場秩序。二是規(guī)定了期貨、期權品種上市實行注冊制,增強期貨交易場所創(chuàng)新動力。三是完善了期貨交易相關制度,全面維護期貨交易秩序,保證期貨交易場所穩(wěn)健運行。
此外,張嘯塵表示,期貨和衍生品法對期貨結算機構的制度支持也有三個特點,一是明確了以中央對手方為核心的結算機制,推動期貨市場高效穩(wěn)健運行。二是通過規(guī)范結算違約處置機制,實現(xiàn)有效防范和化解系統(tǒng)性風險。三是建立了結算財產保護制度,為結算結果穩(wěn)定性提供法律保障。
張嘯塵表示,期貨和衍生品法的出臺,必將為期貨交易場所、期貨結算機構的長期穩(wěn)健發(fā)展注入強大動能,開啟期貨市場創(chuàng)新發(fā)展的嶄新篇章。
期貨經(jīng)營機構作為重要的市場中介,起著承上啟下的作用,是市場創(chuàng)新發(fā)展的重要力量,本次立法擴大了期貨經(jīng)營機構的業(yè)務范圍,采取各種措施支持和保障期貨經(jīng)營機構持續(xù)性經(jīng)營,有利于期貨行業(yè)業(yè)態(tài)的豐富多元和期貨經(jīng)營機構的發(fā)展壯大。
中金期貨總經(jīng)理隋友表示,期貨和衍生品法為期貨公司更好服務國家戰(zhàn)略、服務國民經(jīng)濟發(fā)展帶來四大利好:首先,期貨和衍生品法根本性改善了期貨公司開展經(jīng)營活動的社會氛圍和市場環(huán)境。其次,期貨和衍生品法深刻優(yōu)化和夯實了期貨市場的機制基礎。再次,期貨和衍生品法極大限度釋放了期貨公司的業(yè)務生態(tài)活力。最后,期貨和衍生品法有效激發(fā)了期貨公司努力實現(xiàn)高質量發(fā)展的內生動力。
交易者始終是期貨市場最重要的參與主體,交易者在期貨市場功能發(fā)揮中起著決定性的作用。在錦天城律師事務所高級合伙人郭重清看來,期貨和衍生品法從行政救濟到民事救濟,從程序到實體,多角度多層次對于交易者利益的保護作出了明確的規(guī)定。
其中,當違法行為人的財產不足的時候,民事賠償優(yōu)先于行政罰沒,這項制度在現(xiàn)實當中具有非常重大的意義。此外,在法律層面確立了期貨市場當事人的承諾制度。當事人承諾制度的內容是當期貨監(jiān)管機構對于涉嫌違法的單位和個人進行調查的時候,涉嫌違法行為人可以在規(guī)定的期限內承諾糾正違法行為,給予受損失的交易者賠償,消除不良影響。這項制度屬于行政保護,能夠更快速有效地讓受損失的交易者得到賠償。
郭重清表示,根據(jù)交易者適當性制度,以及交易者掌握的信息,對交易者分為普通交易者和專業(yè)交易者,該部法律側重于保護普通交易者。在他看來,期貨衍生品法它不僅是一個行政監(jiān)管法,還是一部民事民商事的特別法。這其中有很多的內容規(guī)定在于就交易者權益保護方面就做出了很明確的規(guī)定,針對不同的主體規(guī)定了不同的責任。此外,該部法對于交易者的知情權作出了明確規(guī)定,交易者對其委托的交易記錄,委托記錄,保證金的情況以及其他接受服務有關重要信息是有知情權的,有權進行查詢,這項制度具有現(xiàn)實意義。交易者的信息受法律保護,期貨經(jīng)營機構,期貨交易所、期貨結算機構的從業(yè)人員,證券監(jiān)期貨的監(jiān)管機構,期貨協(xié)會的工作人員,以及法律法規(guī)禁止的入室人員,不得進行期貨交易,以防止利益沖突的產生,有利于保護交易者的利益,此外,國家設立期貨交易者保障基金,該部法律從多角度保護交易者,以促進期貨交易的公平公正公開。
期貨和衍生品法是我國社會主義市場經(jīng)濟體制改革過程中一部具有標志性意義的法律,它完成了六大金融行業(yè)立法的最后一塊拼圖,就此,我國資本市場法治的四梁八柱已基本建成。
面對期貨行業(yè)的基本法,作為司法裁判機關的人民法院,應如何為期貨和衍生品市場的高質量發(fā)展提供更有力的司法保障?
對此,中國應用法學研究所辦公室負責人鐘莉在論壇上表示,一方面,加強對新法的深入學習,認真領會,根據(jù)各自職責努力貫徹落實。另一方面,積極完善相關司法解釋。
在鐘莉看來,法律的生命在于實施準確深入全面有效的法律實施與法律的制定具有同等重要的意義。期貨和衍生品法的實施不僅體現(xiàn)在規(guī)章和規(guī)范性文件以及自律規(guī)則的立改廢事等方面,對相關司法解釋的修改與完善也迫在眉睫。
此外,為更好適應期貨和衍生品法統(tǒng)一全國案件的裁判規(guī)則,人民法院應當整理推出一批具有典型意義的期貨糾紛案件,以指導全國法院的司法適用。
“本次期貨和衍生品法的立法亮點之一在于規(guī)定了涉外期貨和衍生品交易法規(guī)的相關規(guī)定,期貨和衍生品法秉持國際化發(fā)展理念,既注重保持我國制度的特色,又注意與國際上的通行慣例接軌。”鐘莉表示,針對這一立法亮點,在期貨案件的審理裁判過程中,也要充分注重與國際接軌與立法原意保持一致。
當前,期貨衍生品市場高度重視金融科技的運用,人民法院對此也予以高度重視。“可以探索在期貨糾紛審理過程中,就區(qū)塊鏈證據(jù)的相關規(guī)則進行規(guī)定,利用新技術助力期貨案件審理。”鐘莉認為,將人民法院的區(qū)塊鏈和期貨市場的區(qū)塊鏈相銜接,做到及早存證,以優(yōu)質司法服務支持期貨與衍生品市場做大做強。
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