近日,由國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》),為我國期貨市場描繪了明晰的藍(lán)圖,對推動我國期貨市場高質(zhì)量發(fā)展具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略指導(dǎo)意義。
《意見》立足期貨市場實(shí)際,按照到2029年、到2035年、到本世紀(jì)中葉三個階段,設(shè)計(jì)了層次合理、層層遞進(jìn)的發(fā)展目標(biāo)。
“期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵在于實(shí)現(xiàn)市場的高效、公平、有序運(yùn)行,同時深度服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這意味著要建立健全監(jiān)管體系,確保市場參與者行為規(guī)范以及市場功能充分發(fā)揮。”中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾說。
在韓乾看來,《意見》提出的階段性目標(biāo)具有很強(qiáng)的邏輯性和前瞻性。到 2029 年,形成中國特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式總體框架。增強(qiáng)監(jiān)管能力是保障市場健康發(fā)展的關(guān)鍵,這將為市場奠定堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。到 2035 年,形成更加完善的期貨市場體系,強(qiáng)調(diào)了市場的全面提升。安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的市場特質(zhì)是成熟市場的標(biāo)志。大宗商品價格影響力和市場競爭力的增強(qiáng),將提升我國期貨市場在全球的地位。中介機(jī)構(gòu)綜合實(shí)力和國際競爭力的提升,也為市場國際化發(fā)展提供有力支撐。到本世紀(jì)中葉,建成世界一流期貨交易所,體現(xiàn)了我國期貨市場的遠(yuǎn)大抱負(fù)。這不僅要求在硬件設(shè)施和技術(shù)上達(dá)到領(lǐng)先,而且要求在市場功能、服務(wù)質(zhì)量和國際影響力等方面成為全球標(biāo)桿,從而更好地服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)和配置全球資源。
同濟(jì)大學(xué)法學(xué)院副教授劉春彥認(rèn)為,《意見》提出近期、中期、遠(yuǎn)期的目標(biāo),與中國式現(xiàn)代化和金融強(qiáng)國的目標(biāo)相呼應(yīng)。近期目標(biāo)是打基礎(chǔ),中期和遠(yuǎn)期目標(biāo)更強(qiáng)調(diào)開放、競爭,尤其是國際競爭。
“三個階段性目標(biāo)制定比較現(xiàn)實(shí),同時層層遞進(jìn),基本可以概括為:2029年‘建框架、成特色’、2035年‘增內(nèi)涵、擴(kuò)影響’、本世紀(jì)中葉‘創(chuàng)一流、強(qiáng)支撐’。”同濟(jì)大學(xué)副教授、避險網(wǎng)聯(lián)席CEO 馬衛(wèi)鋒表示。
為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo),《意見》提出了8方面共17項(xiàng)重點(diǎn)舉措。這些舉措涵蓋了嚴(yán)格監(jiān)管期貨交易行為、嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為、加強(qiáng)期貨公司全過程監(jiān)管、強(qiáng)化期貨市場風(fēng)險防范、提升商品期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效、穩(wěn)慎發(fā)展金融期貨和衍生品市場、穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場對外開放以及深化期貨市場監(jiān)管協(xié)作等多個方面。
期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)涵在于深度服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),這意味著期貨市場要充分發(fā)揮其價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理功能,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更為精準(zhǔn)、高效的服務(wù)。在提升商品期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效方面,《意見》明確,充分發(fā)揮商品期貨期權(quán)品種功能。聚焦農(nóng)業(yè)強(qiáng)國、制造強(qiáng)國、綠色低碳發(fā)展等,完善商品期貨市場品種布局。立足于更好滿足實(shí)體企業(yè)風(fēng)險管理需求,豐富商品期貨市場交易工具。推動商品期貨市場持續(xù)貼合現(xiàn)貨市場實(shí)際和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要,不斷提升功能發(fā)揮水平,增強(qiáng)大宗商品價格的影響力和競爭力,推動加快建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國。
對此,浙商期貨董事長胡軍表示,首先,要明確期貨市場發(fā)展目標(biāo)、路徑和任務(wù),錨定服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和中國式現(xiàn)代化的目標(biāo)定位,找準(zhǔn)期貨市場發(fā)展的價值取向。其次,要以解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題為導(dǎo)向,深入企業(yè)、了解企業(yè)、服務(wù)企業(yè),切實(shí)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展摸情況、查堵點(diǎn)、找方法。最后,要不斷探索新模式、持續(xù)優(yōu)化新服務(wù),時刻為實(shí)體企業(yè)發(fā)展中面臨的新問題、新難點(diǎn)送服務(wù)、做保障,與實(shí)體企業(yè)共生共榮。
“具體來看,期貨市場應(yīng)深度挖掘和擴(kuò)展商品期貨期權(quán)品種的功能,確保這些金融工具能夠精準(zhǔn)對接實(shí)體企業(yè)的風(fēng)險管理需求。通過創(chuàng)新合約設(shè)計(jì),使其更好地反映市場供求變化,從而增強(qiáng)大宗商品價格的影響力和競爭力,為貿(mào)易強(qiáng)國建設(shè)提供有力支撐。”中州期貨總經(jīng)理陳揚(yáng)發(fā)表示。
對外開放是提升我國期貨市場國際影響力的重要途徑?!兑庖姟访鞔_,要有序拓寬商品期貨市場開放范圍,穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場對外開放。
“這是我國期貨市場發(fā)展的必然趨勢,其將帶來多方面的積極影響。一是吸引國際資金和資源,提高我國期貨市場的規(guī)模和影響力。境外投資者的參與還將帶來不同的投資理念和策略,促進(jìn)我國期貨市場的多元化發(fā)展。二是提升價格影響力。通過境外投資者的參與,我國期貨市場的價格信號將在國際大宗商品市場得到更廣泛的傳播和應(yīng)用,提升我國在大宗商品價格形成過程中的話語權(quán)。三是促進(jìn)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新??梢越梃b境外市場的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù),推出更多符合國際市場需求的期貨產(chǎn)品和業(yè)務(wù),提升我國期貨市場的國際競爭力。”韓乾說。
事實(shí)上,當(dāng)前,期貨價格已經(jīng)成為國際大宗商品貿(mào)易的基準(zhǔn),全球已經(jīng)形成以期貨交易所為核心的商品定價中心,定價權(quán)成為國際競爭的重要領(lǐng)域、國家競爭力的重要來源。恒泰期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏剛表示,中國作為全球制造業(yè)中心,多種大宗商品的生產(chǎn)和消費(fèi)均居世界首位,但大宗商品的定價權(quán)和話語權(quán)仍有進(jìn)一步提升空間。建設(shè)金融強(qiáng)國,實(shí)現(xiàn)民族復(fù)興偉業(yè),需要一個強(qiáng)大成熟的期貨市場與之相匹配。這既是期貨行業(yè)的機(jī)遇,又對期貨行業(yè)提出了更高的要求。
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