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在期貨市場(chǎng),各類(lèi)信息如潮水般涌動(dòng),其中不乏一些精心炮制的“小作文”。這些“小作文”猶如赤壁之戰(zhàn)中周瑜巧施的反間計(jì),暗藏殺機(jī),稍有不慎,投資者便可能因誤判而損失慘重。筆者借周瑜反間計(jì)的典故,剖析“小作文”的危害,并為投資者提供應(yīng)對(duì)之策。
反間計(jì)
曹操麾下水軍都督蔡瑁、張?jiān)示ㄋ畱?zhàn),為東吳的心腹大患。赤壁之戰(zhàn)前夕,周瑜為除掉二人,設(shè)下反間計(jì)。他熱情款待曹操的說(shuō)客蔣干,佯裝醉酒,讓蔣干“盜”走偽造的蔡瑁、張?jiān)释督禃?shū)信。曹操生性多疑,見(jiàn)信后不辨真假,怒斬二將,為之后的慘敗埋下了伏筆。金融市場(chǎng)中的“小作文”,正是利用了投資者的“多疑”與“輕信”。“小作文”往往來(lái)源不明,以“內(nèi)幕消息”的形式通過(guò)社交媒體迅速傳播,讓投資者在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下,產(chǎn)生誤判。
擾亂市場(chǎng)
“小作文”的危害主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:一是擾亂市場(chǎng)秩序。“小作文”的快速傳播,會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格短期劇烈波動(dòng),破壞市場(chǎng)的正常定價(jià)機(jī)制。如蔡瑁、張?jiān)时粴⒑?,曹操的水軍群龍無(wú)首,軍心大亂,“小作文”同樣會(huì)造成市場(chǎng)混亂。二是誤導(dǎo)投資者。期貨投資者大多缺乏專(zhuān)業(yè)的信息甄別能力,面對(duì)“小作文”中看似確鑿的數(shù)據(jù)和論斷,極易被誤導(dǎo),或盲目跟風(fēng)買(mǎi)入,或恐慌性拋售,最終在價(jià)格回歸理性時(shí)遭受損失。三是增加資金管理難度。市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí),投資者可能面臨保證金不足的風(fēng)險(xiǎn)。若因“小作文”導(dǎo)致決策錯(cuò)誤,追加保證金的壓力將進(jìn)一步加大,甚至面臨強(qiáng)制平倉(cāng)的困境。
如何防范
周瑜的反間計(jì),給我們敲響了警鐘,也提供了應(yīng)對(duì)之策:
第一,多方求證。如果曹操多方求證,而非僅憑一封“密信”草率行事,赤壁之戰(zhàn)的結(jié)果可能會(huì)被改寫(xiě)。投資者看到“小作文”也應(yīng)通過(guò)權(quán)威渠道多方驗(yàn)證,對(duì)來(lái)源不明的所謂“內(nèi)幕消息”,更要保持高度警惕。
第二,保持定力,不被情緒裹挾。“小作文”的煽動(dòng)性,旨在引發(fā)投資者的恐懼或貪婪。此時(shí),投資者需修煉“每臨大事有靜氣”的定力。若手中持倉(cāng)是基于品種基本面、供需格局的深入研究,切勿因一時(shí)的風(fēng)浪而自亂陣腳。
第三,深耕基本面,構(gòu)建“護(hù)城河”。投資者應(yīng)將主要精力放在研究品種的產(chǎn)業(yè)鏈、供需關(guān)系、成本利潤(rùn)、政策環(huán)境等“硬核”因素上。當(dāng)對(duì)這些基本面有深刻理解時(shí),便如同給自己的投資組合修建了一道“護(hù)城河”。
第四,了解市場(chǎng),識(shí)別“套路”。認(rèn)真研究歷史上的“謠言戰(zhàn)”“信息戰(zhàn)”,能幫助投資者識(shí)別常見(jiàn)的“小作文”套路。比如,利用節(jié)假日、政策窗口期散布不實(shí)信息,或針對(duì)持倉(cāng)集中的品種進(jìn)行炒作。了解這些套路,便能在“小作文”出現(xiàn)時(shí),迅速提高警惕,不入其彀。
第五,嚴(yán)格風(fēng)控,預(yù)留“安全墊”。即便再謹(jǐn)慎,也難保不被“小作文”所擾。因此,嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制至關(guān)重要。這如同行軍打仗,要有“預(yù)備隊(duì)”,一旦局勢(shì)突變,確保有回旋余地。當(dāng)市場(chǎng)因“小作文”而出現(xiàn)非理性暴漲暴跌時(shí),風(fēng)控得當(dāng)便能“留得青山在”。
“小作文”的危害不容小覷,但投資者亦不必談之色變。在歷史的長(zhǎng)河中,謠言與真相、迷霧與燈塔始終相伴相生,關(guān)鍵在于,投資者能否從歷史事件中汲取智慧,練就一雙“火眼金睛”,構(gòu)建一套行之有效的應(yīng)對(duì)策略。保持理性、深耕研究、嚴(yán)格風(fēng)控,投資者方能在市場(chǎng)的驚濤駭浪中穩(wěn)坐“釣魚(yú)臺(tái)”,讓“小作文”化為“過(guò)眼云煙”。
期貨投資的真諦,在于對(duì)規(guī)律的把握和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的駕馭,而非追逐虛無(wú)縹緲的“小道消息”。(作者單位:寶城期貨)
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